来源：金融界网站
金融界美股讯伯克希尔哈撒韦的首席执行官沃伦巴菲特（WarrenBuffett）是公认的当代最杰出投资者。年代中期至今，这位有奥马哈先知之称的股神资产净值由约10,美元激增至亿美元的天文数字，而且这还未包括多年来他向慈善机构慷慨捐出的数百亿美元。如果将善款也计算在内，他甚至能够与亚马逊的首席执行官杰夫贝佐斯（JeffBezos）竞逐全球首富的宝座。
巴菲特的出色投资技巧吸引不少股民跟风或者紧盯伯克希尔哈撒韦组合的买卖活动。股神的投资策略最特别之处，在于其相对简单，几乎人人都能做到。与其利用大量软件和技术数据进行分析，巴菲特选择了集中研究少数行业，然后发掘并买入他认为具备长远竞争优势的公司，再一直持有股票。
巴菲特严格奉行买入并持有策略的理念，但他动用伯克希尔哈撒韦资金投资的方法却明显与过往有别。自从大约20年前科网泡沫爆破后，他的投资组合持股出现了两大变化。
科网泡沫爆破后巴菲特投资组合的两个主要变动
大家可能不记得，科网泡沫一度是轰动股坛的大事。当年，就连的士司机口中的股票贴士也似乎能在一夜之间让您赚取一倍回报，多间首次公开招股企业的股价更在上市后爆升一倍、两倍、甚至三倍。其中，科技股和生物科技股占比较高的纳斯达克综合指数表现尤其出众，短短四年间已经增值三倍之多。
不过股灾随之而来。
在年12月，股票市场见顶。以过去10年经通胀调整平均利润计算的席勒市盈率处于44倍的历史高位（该项记录现时仍未被打破）。之后不久，股市开始暴跌，指标性的标普指数在天内由高峰下滑至低谷，经历了70多年来最长的调整期。正如您想像的一样，股票急挫，加上估值偏高触发的漫长熊市，使得巴菲特採取与现时截然不同的投资策略。
消费必需品不再是投资重心
要数巴菲特最明显的长期变化，大概是他的资产投资中消费必需品占比持续减少。消费必需品是指消费者购买的基本产品，例如食品、饮品、卫生用品和家居用品等。
如果大家思考一下背后的理由，便会发现调整占比是合理之举。在年中，消费必需品占伯克希尔哈撒韦资产投资的47.1％，原因是在股市大跌的情况中，最稳健的策略就是大手买入在美国和全球经济好坏时同样为消费者提供必需品的企业。此外，大部分品牌消费必需品企业均能产生盈利，并拥有经得住时间考验的业务和优秀定价能力，能够带来跑赢市场的股息，这也令巴菲特当年侧重有关行业。
自从经济大衰退结束后，伯克希尔哈撒韦的消费必需品投资大幅减少。根据WhaleWisdom.