来源：金融界网站
作者：李鹏涛
三亚·财经国际论坛将于年12月11-12日在三亚举行，招商证券股份有限公司原董事长宫少林出席并发表演讲。
宫少林认为，现在进入到资管大变局，资管大变局离不开一个有效率的，充满机会的证券市场。今年是中国证券市场设立30周年，在30周年过程当中，中国证券市场经历了青春期，已经步入而立之年，在这30年当中，证券市场，特别是股票市场，服务实体经济的能力显著提升。
对于未来的10年到20年，中国股票市场的路怎么走，宫少林认为，要看中国股票市场的使命和担当，中国已经成为全球市值第二大的市场，要发展成为全球最有效率、有吸引力、品种齐全、交易便捷的市场，不仅为中国经济的转型升级、经济成长服务，也要为全球的金融产品提供更加丰富的金融产品。
宫少林表示，中国的证券化率从年到年平均64％，如果按现在沪深交易所的股票市值75万亿，GDP是万亿，就是75％。我们看一下美国市场，整整高出了我们的一倍。
宫少林认为，提升证券化率应该是一个发展方向，提高直接融资比重，也是经济成长、转型升级的重要措施。所以，要鼓励更多的优质企业去上市，倡导和鼓励科技创新型企业上市，也鼓励市场化并购，做大规模，也要吸引红筹公司国内上市，以致于要吸引境外注册的非红筹公司在中国市场上市，把中国市场逐渐发展成为一个国际化的市场。
宫少林表示，从中外上市公司的产业结构看中国股票发展的方向，我们把美国纳斯达克和日本市场、中国市场的上市公司按市值划分的结构做了一个列数，相比之下，纳斯达克标准普尔，信息技术占了最大的份额，电信服务，我们金融占21％，前些年能源，像中石油上市的时候，是更大的份额。这些年进行了一定的改造，相比之下，跟他们比，我们的信息技术、消费、医疗保健的份额是不够的。
中国市场按市值说前10大公司和美国市场前10大公司对比，中国市场按市值排第一的是茅台，两万多亿，剩下的几乎都是金融，还有五粮液、中石油，这个数字是10月份的，排位有些变化，但前10家是没有变的。宫少林表示，美国按市值排，前10位的，苹果两万亿美元，微软、亚马逊、谷歌、阿里巴巴、脸书、沃尔玛、特斯拉、VISA，科技型企业占了最重要的分量，美国的前10家占了整个市长的21％的份额，我们前10家占了整个市场的15％，宫少林认为，我们在现有的版图当中科技占的含量相对不够。
宫少林认为，未来的趋势看，金融类占比会进一步回落，信息和工业两个大的市值会进一步上升。随着消费升级，消费的占比也会增加，在人均收入进入到相对高收入阶段之后，医疗保健等等也被市场更为青睐。新基建当中的信息技术、5G、电信服务的占比，仍然有很大的空间。
宫少林认为，注册制是进一步提升中国股票服务实体经济能力的关键。我们股票审核从90年代到今天经历了几个阶段，最早是各个部门分指标，以后是审核制，从去年开始，上海的科创板实行了注册制，今年8月份，深圳的创业板实行了注册制，而且《证券法》进行了进一步的修订，把注册制写到了《证券法》里，所有今后在沪深交易所上市的都要实行注册制。
宫少林表示，实行了注册制之后是坚持了一个核心两个环节三个市场化的安排，核心就是坚持以信息披露为中心，要求发行人充分向投资人披露应该知道的所有信息，披露要真实、准确、完整。以信息披露为中心，打击市场造假的力度进一步加强，一旦发现问题，处罚也会严重，会引来一些直接退市。三项市场化的安排，包括包容上市的条件、重修机制、建立可预期的透明的审核的注册制。