来源：金融界基金
作者：曹静
由金融界举办的第四届智能金融国际论坛暨金融界“领航中国”年度盛典近日在北京盛大召开，逾千位精英学者、数百家金融机构共同聚首，探讨中国和世界的“大变局、大视野、大未来”。
在主题为“金融+科技蜕变与成长”的基金专场中，来自南方基金、易方达基金、鹏华基金、中欧基金、平安基金的五位顶级投资人在“展望，《擒牛记》”圆桌讨论环节，面对金融界特邀主持人——国海证券首席宏观证券分析师靳毅抛出的专业问题，发表了精彩的观点。鹏华基金总裁助理权益投资总监、董事总经理冀洪涛表示，年是中国资本市场艰难前行的一年，但机制、投资者结构等方面都得到一定改善。他看好纯权益主动管理型基金和SmartBeta，并强调投资要保持平常心。
鹏华基金总裁助理、权益投资总监、董事总经理冀洪涛
中国资本市场艰难前行，机制、结构均有优化
年，冀洪涛最大的感受是中国资本市场不容易。“今年收成还不错，是一个大年，公募基金平均回报超过了指数。在大宏观背景下行的情况下，大家能够坚定地找到一些新方向，很不容易。但也给年留下了最难的课题，怎么赚更多的钱。”他如是说。
第二点感受是基金经理和投资者都很操心。虽然鹏华基金的持仓变化不大，但这一年中美争端翻来覆去，市场情绪也随之波动，另外还有很多事件的刺激，包括质押爆雷和信用体系的变化。这些对股票市场影响很大。不过，冀洪涛表示明年需要操心的会更多，形势如此。这种时刻就需要专业人士作判断，回避一些显而易见的风险。
另外，冀洪涛分享了自己感受到的几点变化：
1.市场进步、韧性增强，监管体制进步。客观来讲，整个资本市场的韧性，包括最近发行体制的改革、科创板的推出，都促进了市场多元化。不论高估还是低估，至少都给投资者提供了新选择，给科技型企业提供了新土壤。
2.投资者结构得到优化。由于市场逐渐开放，以QFIl深港通、沪港通的方式，外资更多地参与进来。这解决了投资基金经理不坚定的问题，经过这一轮反复教育，投资者越来越知道如何判断优质公司，怎么长期持有，而这就是超额收益的来源之一。这不仅影响年，会对日后的市场产生更加深远的影响。
3.市场分化。投资者对好标的不应该有偏见和局限性。只要坚持找到好方向，市场是允许百花齐放的，多种风格共存且都能赚钱。各个行业都有优秀的公司值得投资者