来源：中国基金报
中美之间的贸易摩擦以及美元的持续强势，让新兴市场市场创下了三月中旬以来最差的一周。同时，大量资金从新兴市场中撤出，资金流出创近3年来新高。
依据摩根士丹利数据，6月15日到6月20日，共计有59亿美元从新兴市场（不包括中国）基金中流出。这一资金流出创下了年9月以来的新高。在中美贸易摩擦加剧时，不少新兴市场国家如印度等都开始选择加入中国与欧盟，以关税来反击美国挑起的贸易战。
抛开贸易因素，美元走强也给新兴市场带来不小的挑战。市场信号非常明显，美元正在收紧，而在货币放松下的大量借债的经济实体现在必须要开始偿还债务。乃至美元走强、美债收益率上升等所有新兴市场都面临的不利因素，贸易战更使不少依赖出口的新兴经济雪上加霜。
随着美元再次强势，不少新兴市场的货币都受到不小的冲击。阿根廷、土耳其和巴西的货币大幅下跌，墨西哥、南非，以及亚洲的印度、印度尼西亚的经济都受冲击。不少新兴市场呈现股债汇三杀的局面，既有外患之祸，又有内忧之虑。
年，新兴市场也发生过类似的情形，这导致不少新兴市场国家的经济出现崩盘。尽管一些新兴市场货币在所谓的“尾部风险”中损失惨重，但目前所发生的与上一次并不相同。
市场分析认为，年，投资者错以为伯南克会快速缩减债券购买并立即加息。这种错判导致债券收益率曲线飙升，一些依赖热钱的新兴市场货币迅速下跌。
不过今年情况并不相同。尽管鲍威尔走向鹰派，但目前并没有可预期的迅速加息，通胀也保持了与利息相一致的水平。实际上，美联储已经相当长一段时间保持利率的增幅与通胀一致，预计今年大概率会保持一致。此外，年全球经济明显好于5年前，而且基本面的改善对市场的刺激要大于央行。