作者l张化桥香港慢牛投资公司董事长
太多错误的人和企业获得了信贷？
00年1月5日
上星期六，我在香港中文大学MBM思享会上发言。中心思想就是，中国的金融深化早就走过了头，必须瘦身。此讲稿被多家媒体转载之后，我收到了几个读者的来信。其中包括这位业内人士，游先生问我：“你说太多不配享有信贷的企业和个人获得了信贷。你有数据支撑呢，还是从实践中获得了这个直觉呢？”
我回答，“两者兼有。咱们先看数字。我说我们非银金融机构（含PP、助贷、小贷公司、典当、消费金融、保理、融资担保、私募基金、财富管理）作为一个整体，不良率一定不低于0%。
这说明什么呢？三点：
第一、显然，这里面有太多老赖（俗称骗子）。第二、大量的借款人也确实无力还款。真心的。第三、我们风险控制和信贷的选择出了大问题。
但是，如果我们这么多机构（使用几十个、甚至几百个维度的大数据）还出现这么全盘性的、系统性的问题，等到以后私隐管理收紧之后，那问题岂不是更大了？
我说，非银行金融机构作为一个整体有0%以上的不良率，能够跟我辩论的人不太多，因为我是多家此类机构的股东、董事、顾问。我也调研不少其它机构。如果我说我们的小银行有10%以上的不良率，也没有太多人会跟我辩论。
天下之大，有没有优秀的信贷机构？有没有不想当老赖的企业和个人却尚未获得信贷呢？当然有。很多。他们是漏网的好鱼。但是，他们也是信贷全面过度的牺牲品，是我们根深蒂固的老赖文化的牺牲品。
我们的金融系统应该不应该想办法服务他们？当然应该。但是为了服务他们，我们的金融机构必须浪费大量的弹药找到他们、评审他们，而且再给老赖和无力还款的非老赖们增加贷款。这是非常不容易的，好比在一堆干柴中找几根针，tryingtofindaneedleinahaystack。
注意：老赖的普遍性和无力还款的非老赖的普遍性，全面推高了我国信用市场的风险溢价，伤害了无辜。从统计数字上看，全球小微企业一半以上活不过五年。中国的比例是80%以上。也就是说，做小