8月第一天，我们慢慢观看刘士余刘老师给我们讲解《买了垃圾股不知道止损的坏处》，这个过程会很长！因为刘老师是6年月出生的，很年轻，会很有想法！
有媒体认为监管层近期的“特停龙头股”、“遏制石墨烯等5大题材炒作”、“严格监控涨停”等一系列监管措施太过于细致。投资者甚至怀念起肖钢来，认为至少那个时候，梅雁吉祥9个涨停才停牌。
媒体和散户先入为主将监管层的上述动作理解为“严管投机、打压市场”，然而一个最重要的问题却被集体忽略了：监管层到底严管的是什么？
刘士余严管的到底是不是投机？作者：初六
交易所已连续两周公布了两批异常交易监管案例。事实上，针对异常交易行为的监管趋严，不是眼下刚刚发生的事，去年此时，游资界已经开始感叹监管加码，至少半年前，营业部已公开对媒体讲过“大户室监管函像雪片一样飞来”，慨叹“敢死队搭上末日轮”。
管的是误导而不是投机
在监管部门披露的信息中，笔者也没有看到以“大小票”作为标准划分的监管，如果说“小票”炒作遇到监管的可能性大，无非是因为“小票”更易操控而已。
监管部门管的内容并非投机，而是误导。如果有投机者在此过程中遭到重击，那么，或许他并非错在投机，而是通过误导其他交易者的方式完成投机。
你不能怪太阳升起太早是因为邻居家的公鸡打鸣啊。
为什么说异常交易是误导
交易过程会形成很多信息，这些信息之所以重要，既因为理论上人们相信这些信息是交易者真实的意思表示，从而以时点性的结果信息反映了市场的总体预期；同时，人们又通过这些信息指导自己的交易行为。
如果对交易信息进行操控，交易信息的真实可靠性就会大大下降，此时它既不能真实反映市场的总体预期，也无法客观指导交易者的交易行为——我们虽然不能简单地做出“诛心”之论，但可以合理怀疑：人为操控交易信息一定有其目的。
交易所公布的典型异常交易案例，为我们窥见这些交易信息误导行为提供了重要的观察窗口，下面结合案例，说明上文提到的误导情节。
涨停价申报买入影响虚拟开盘价，撤销买入申报防止成交，高价申报卖出并成交。这是该案例所涉交易者最重要的三个动作，简化后的实质就是形成开盘价较高的预期误导并出货。
又如在一桩通过虚假申报强化股票尾盘涨停趋势案例中，“0时3分，某股票涨停并保持至收盘。4时43分，某投资者以涨停价.7元申报买入4笔合计34.22万股。4时53分，该股涨停价位上仍有93.43万股买入申报未成交。随即，该投资者再次以涨停价申报买入8笔合计万股，占收盘时该股涨停价未成交申报总量.03万股的40.82%。此外，截至收盘，该投资者在涨停价位上的未成交买入申报共有4.22万股，数量特别巨大。”
涨停板“堆单”从而形成强化该股涨停趋势是这个案例中的主要误导情节，所涉交易者明知巨额报单无法成交，仍然在涨停板堆单误导趋势。
还有盘中虚假申报案例，大多是通过影响买卖五档内的单数构成，误导市场预期，但并不以成交为目的，快速堆单、快速撤单，这类案例耳熟能详，就不展开了。
别再骂了，刘主席还是爱大家的
刘士余上任后更多的都是合规、监管方面在做事。短期看，这个不允许，那个不允许。但投资者要放大投资格局，股票你做的是未来，不是今天结束后就离开这个市场了。所以当下的监管，长远看是非常好的，尤其外资更乐于见到中国股市的规范化。
特别应该避免的一种情况，就是因市场短期的涨跌，动摇监管措施执行的强度，事实多次证明，监管强度应一直保持不变，才能稳定市场预期，监管者不应再为指数负责，也不应有机会主义、实用主义的心态。市场成熟并无既定的套路和所谓最优的选项，坚持有时比路径选择更重要。
A股底在何方？申万宏源证券首席策略分析师王胜则认为，牛市背后是杠杆的演进，牛熊转换也基于杠杆的退潮，成也萧何，败也萧何。与年的储蓄大搬家不同，本轮牛熊从头至尾贯穿着杠杆兴衰。场外配资在下半年3次异常波动当中已被快速挤出；“八条底线”的约束，以及银行对于结构化产品杠杆水平的谨慎态度也使得结构化产品短时间内难以再掀高潮；创投资金投资A股也已引起了监管的
王胜认为预期的下修仍有空间：区分“托底因素”和“上涨因素”；超长久期国债的利率下行未必是一个好的股市投资故事。很多投资者乐观的逻辑只够守-2点，却无法支撑市场在0点以上更进一步。
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