编者按
眼下全球经济到了一个糟糕的时点，6月中旬以来的A股暴跌直到如今秋意渐浓的9月也丝毫没有企稳的迹象，8月24日8.49个百分点的跌幅不仅创下了中国8年单日跌幅之最，更是领跌全球，世界各大经济体的资本市场自那时起便集体打起了寒颤。
母庸置疑，第一次*府救市失败了，而我们为此付出了超过亿美元（约合2.57亿人民币）的代价，根据日前发布的胡润中国富豪榜的数据，这些钱相当于10个王健林的身价，陪同缩水的还有阿里巴巴——其股价几近乎腰斩——当然，一众在纽约上市的中概股公司们也无法幸免。
国家队退出的传闻声讯一起，股市便立即跌回原点，不少人吵叫着再度救市甚至关停股指期货，看来高昂的代价并没有让我们学会尊重市场，中国*府也为自己出了这样一道难题，一救就乱、一放就死的市场究竟该如何收场？
如今，我们看到证监会连同公安部一道展开的市场整顿行为：去杠杆，查配资，打击“恶意做空”，调整之手早已开始向改变规则演进，9月2日，中金所发布的一系列股指期货严格管控新*更是让市场议论纷纷，其中对“股指期货交易量超10手”的限定标准被外界解读为打击高频交易的自残行为，而消息面上，各大券商不断输血证金公司，似乎多头大*酝酿着再次集结，明天开盘后市场走向会何去何从呢？读完这篇解读文章你或许会发现，没有股指期货的市场，其前景远不像想象的那么乐观
千夫所指股指期货悲壮自残
明天开市后的期指，应该再也不用为“抑制投机”而担忧了。从这个意义上说，在今年做到全球第一的中国股指期货，其实已经“废了”。
9月2日中金所发布公告，宣布再出四项措施抑制股指期货过度投机，其中包括单个产品、单日开仓交易量超过10手的构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为；非套期保值持仓交易保证金标准提高至40%，套期保值持仓交易保证金标准提高至20%；日内平今手续费提高至按平仓成交金额的万分之二十三；加强股指期货市场长期未交易账户管理。
市场人士纷纷表示“股指期货已经没有交易价值”、“股指期货功能基本消失”，专业人士普遍认为，正是近期专家、学者、股民对期指持续不断的舆论轰炸，逼出了监管层的“自残”行为：
首先，“10手”限制，每天你不管开多单还是空单，开满10手之后就算违规。中金所8月25日第一次出手的时候，这个数字是“手”；8月28日第二次出手的时候，这个数字是“手”，由此可见力度大到难以想象，此招让程序化、高频交易基本告别股指期货。对于规模稍大的机构来说，除了做套保不受限，10手限制使其在期指上的交易也基本上失去意义了。
其次，40%保证金，在世界期货历史上都极为罕见。按照沪深股指期货点的收盘价和40%保证金计算，一手保证金在36万左右，此前正常时期保证金是10%。原来可以做4手的钱，现在只能做1手，资金成本上升了4倍。那些刚凑够50万开户门槛的投资者，现在入场只够做上1手。另外，套期保值保证金提至20%，机构套保成本也大为提高。
第三，当日平今仓万分之二十三的手续费。“当日平今”即为俗称的“T+0”，粗略估算，“T+0”一次手续费为多块！而8月26日之前的手续费是万分之0.23，8月26日之后的手续费是万分之1.15，万分之二十三的力度可见一斑。沪深股指期货一个点是块，投资者必须做对8个指数点，“T+0”才有赚钱的意义，如此一来，日内交易急剧下降几乎不可避免。
第四，如果有人想通过多开几个账户规避，那么“加强股指期货市场长期未交易账户管理”也将堵上这个漏洞。
看到了吧，哪怕您仅是个刚够格的投资者，都已经觉得期指“没法做”了。下周一开市后的期指，应该再也不用为“抑制投机”而担忧了。从这个意义上说，在今年做到全球第一的中国股指期货，其实已经“废了”。
股指期货被阉割你以为市场就会企稳吗？
首先，失去了套期保值这把“保护伞”的机构投资者，其行为将彻底回归散户化，财富管理能力将大幅下降。在股市中与散户完全一样追涨杀跌，接下去的市场波动可能会进一步加大。而刚刚发展起来的中国对冲基金行业，也将因为失去工具而大幅萎缩。不少基金专户、券商资管、理财产品的策略可能将不得不终止。从此绝对收益是路人。
沪上一家私募基金在6月中上旬对市场做出了准确的判断，大幅度降低仓位，只留下了极为看好的部分优质个股并进行了期指套保。由于准确的操作，该基金逃过了6月最初的暴跌。但随后由于股指期货一再“限空”，该机构不得不在暴跌中大量抛售股票，引发了基金净值的大幅回撤也在事实上形成了对市场的抛压。因此有业内人士感叹，失去了股指期货，整个财富管理行业都将倒退十年，回到完全“靠天吃饭”的时代。
其次，一个失去了“做空机制”的市场，可能会变得更加情绪化。从成熟市场来看，有做空机制，市场的意见能够得以更好的博弈，价格也会更快更高效地趋于真实。这种真实有时可能也是以泡沫提前一步被刺破为代价，对于情绪高涨的大众来说，也许难以接受。但是在灭掉期指这个“不配合者”之后，市场会不会迎来更为波澜壮阔的大涨和大跌，会不会恢复到从前从点暴涨到点再暴跌回点的那种巨幅波动的市场环境？
而第三点，也是非常现实的一点是，期指是没有国界的。中国股指期货消灭了，新加坡、美国的涉中国期指可能会迅速发展壮大。对应国内市场的新加坡A50股指期货，已成为国内股指期货的首要替代标的。近期伴随着国内股指期货的“不断自残”，新加坡的股指期货倒是不断加强宣传，吸引内资出海交易。该做期指的继续做期指，只不过监管会变得更难了。只是，普通基民可能很难再有渠道分享这一“跨国”避险工具了。
从历史经验看，各国股指期货发展，都经历了较大的磨难。中国期指市场能否躲过此劫，是像日本期指一蹶不振，还是像美国期指涅槃重生，大家不妨拭目以待。
期指是否是大盘暴跌的罪魁祸首？
对于此次股指期货自废武功的行为，一位私募交易员做出了如下评价：
如果我是机构，我有五千万的股票多头，这轮下跌，为了避免损失，做了五千万的套保，现在看到这个消息，阅兵后第一个念头就是先卖出股票，因为期指缺少对手盘所以套保盘无法平仓，很有可能形成期货净空头头寸，相当于做空现货期指赚钱，虽然可能被查，但是没办法，目前产品资金是最重要的，要首先对资金负责，以上这些逻辑应该没有太大问题。问题在这里很多机构这么做会是什么后果？我的看法是目前期指等于关闭，现货市场暴跌完了阴跌，顺序怎么样不是重点，重点是跌，然后找到到底之后要有充分的换手，然后可能才有行情，套在高位的同志们基本没戏，这次是走了回头路。呵呵，其实作为行内，我们不是散户，我们不像散户一样那么渴望需要一个上涨的市场，用来赚钱或者解套，我们需要的是一个相对安稳的市场环境，尽可能公平的市场，来自国家的直接干预别那么频繁的市场就够了，其实这对个人投资者和机构投资者都是有利的。
看到的第一眼，我也以为中金所疯了，后来想了想，就悟过来些。
这个文件是中金所出的，中金所我也打过交道，他们看着交易这么多年，难道不觉得日超10手奇葩么？出这个限制基本葬送了所有高频交易，所有阿尔法策略。发这个通告，是求自保。
自融资融券爆盘以来，无论是媒体还是民间都在追堵做空力量。券商1:2以上融资盘全部砍光，接下来严查“恶意做空”，国家队救市，可股市还是成了这副瘫样……中金所的股指期货就成背锅侠了呗。
中金所现在出这个通告是壮士断腕，为避免自己的股指被行*取消而做出的姿态。
非要说谁是始作俑者？
那篇说点是牛市起点的记者敢站出来吗？
券商批融资融券额度的时候敢说自己没有添油加醋吗？
上市公司的各位大股东敢说自己没有股权质押吗？
银行在批钱的时候敢说自己不知道资金去向吗？
现在还有一种观点是，因为期指是t+0，股票是t+1，同时股指可以做空，股票很难融券，所以这对散户不公平，就应该关。针对这种观点，我有两点想进一步说明:第一，期指不应被视为推动股市下跌的罪魁祸首；第二，面对市场上不同参与者在工具上的差异，开倒车显然是最糟糕的一种选择
------------------
简单看看现在的舆论就知道，大声叫好甚至呼唤停止股指期货的，都是从没有做过股指期货，完全不懂期货和现货之间交易机制的散户。说白了，这些人根本不知道自己所欢呼雀跃的为他们带来的是什么，也根本不想知道。
然而他们是大多数，期货从业人员全国也不过数万人，靠股指期货交易为生的机构投资者人数估计也就是十几万人上下，显然是属于可牺牲的一群人。于是监管下达命令，中金所出于*治压力只能逐步自行阉割。
关于过度投机，我想补充一点看法。之前股指期货的成交持仓比奇高，确属世界罕见，但这并不是因为投机过多，而是机构投资者参与股指期货过少而导致的。不想办法鼓励机构投资者更多地使用股指期货进行风险管理，反而挤出流动性使这个工具彻底失去意义，这是开历史的倒车。
之前做空股指的人，因为这波下跌中你赚钱而其他散户亏钱了，所以你有罪。那个刘姝威不是说了吗？做股指期货的，有大量是国外回来的精英，不乏物理学，计算机学的博士等，在他们面前，中小散户完全没有还手之力。这是一个近三十年来似乎从未出现过的信号:你靠着自己的知识与本领，在一个公平公开的市场上赚钱，这是有罪的。
看有人在我下面评论，你们之前赚钱了我们却亏钱了，关你咋的？
呵呵，假期愉快。
（欢迎网友对文章提出自己的看法金融界
第3节第3招：飞刀选股法
2．根据基金信息选股法
大家都知道，跟主力要跟最强的主力，大树底下好乘凉，强人手下才有强股牛股！
当前股市中，最强最牛的“主力”是谁呢？毫无疑问，是中国的基金老大们了。而众多的基金当中，谁又是最猛的呢？股民选基金老大，当然是选最牛最猛的基金老大了。怎样选最牛的基金老大呢？去那里挑选呢？下面，飞刀给大家几点建议：
①在金融界网（